Elements of unconventional monetary policy at the European Central Bank

Tytuł

Elementy niekonwencjonalnej polityki pieniężnej Europejskiego Banku Centralnego

Authors

Andrzej Raczko, Narodowy Bank Polski

Słowa kluczowe

Europejski Bank Centralny,niekonwencjonalna polityka pieniężna

Abstract

The unconventionality of monetary policy can be considered depending on the system in which it is functioning. Talking about unconventionality monetary policy makes sense for systems that recognize price stability, priority, and factors shaping demand for money for instruments of this policy. In this article: firstely a set of common elements of monetary policy applied in different countries was distinguished, which can be considered as factors that determined its conventionality. Secondely, the elements responsible for the introduction the unconventionality are analyzed. Thirdly, the effects of the different forms of political unconventionality in relation to its effectiveness and the possibility of returning to politics conventional is analyzed. The last part is devoted the results of choosing a particular form unconventionality by the ECB.

Abstrakt

Niekonwencjonalność polityki pieniężnej może być rozpatrywana w zależności od systemu, w jakim jest ona prowadzona. Mówienie o niekonwencjonalności polityki pieniężnej ma sens w odniesieniu do systemów, które uznają stabilność cen za priorytet, a czynniki kształtujące popyt na pieniądz za instrumenty tej polityki. W niniejszym artykule: po pierwsze, wyodrębniono zbiór wspólnych elementów polityki pieniężnej stosowanych w różnych krajach, które można uznać za czynniki wyznaczające jej konwencjonalność. Po drugie, została dokonana analiza elementów, które wprowadzają cechy niekonwencjonalności. Po trzecie, pokazane są skutki różnych form niekonwencjonalności polityki pieniężnej w odniesieniu do jej efektywności oraz możliwości powrotu do polityki konwencjonalnej. Ostatnia część poświęcona jest skutkom wyboru określonej formy niekonwencjonalności przez EBC.

Recommended Citation

Raczko, Andrzej (2017) "Elements of unconventional monetary policy at the European Central Bank," Studia i Materiały Wydział Zarządzania Uniwersytet Warszawski: Vol. 2017: Iss. 3, Article 8.
Available at: https://press.wz.uw.edu.pl/sim/vol2017/iss3/8

First Page

74

Last Page

83

Page Count

9

Publisher

University of Warsaw

Publication Date

2017-12-12