Abstract
Financial brokerage institutions worldwide manage the financial assets of households exceeding 72 trillion USD, whereas in Poland the assets amount to 98 billion USD. Financial brokers offer the saving a range of instruments on different levels of liquidity, return rates and risks. Based on a model approach including the above investment attributes, the article presents the functioning of six groups of financial brokers: deposit and credit banks, loan services, insurers, pension and investment funds, venture capital funds, and financial market institutions. The essential feature distinguishing between particular groups of institutions is the transmission to investors of credit risk related to their assets. The first three groups retain the risk and realize interest income, but incur due cost of the risk. The latter three groups transmit the whole risk to their investors, and do not realize interest income, but the commission income.
Abstrakt
Instytucje pośrednictwa finansowego zarządzają w skali globalnej aktywami finansowymi gospodarstw domowych o wartości ponad 72 biliony USD, podczas gdy w Polsce 98 mld USD. Pośrednicy finansowi oferują oszczędzającym instrumenty o zróżnicowanym poziomie płynności, stopach zwrotu i ryzyka. Artykuł w ujęciu modelowym, uwzględniającym powyższe atrybuty inwestycji, opisuje funkcjonowanie sześciu grup pośredników finansowych: banków depozytowo-kredytowych, instytucji pożyczkowych, ubezpieczycieli, funduszy emerytalnych i inwestycyjnych, funduszy typu Venture Capital, instytucji rynku finansowego. Najistotniejszą, wyróżniającą poszczególne grupy instytucji cechą jest transmisja ryzyka kredytowego związanego z ich aktywami na inwestorów. Trzy pierwsze grupy instytucji zatrzymują to ryzyko u siebie, realizują zyski odsetkowe, ale ponosząc odpowiednio koszt tego ryzyka. Trzy ostatnie grupy w pełni transmitują ryzyko na swoich inwestorów, nie realizując jednak zysków odsetkowych, a jedynie prowizyjne.
Recommended Citation
Górski, M. (2005). Architektura systemu pośrednictwa finansowego. European Management Studies, 3(8), 7-32. Retrieved from https://press.wz.uw.edu.pl/ems/vol3/iss8/1
First Page
7
Last Page
32
Page Count
25
Publisher
University of Warsaw
Publication Date
2005-06-25
