•  
  •  
 

Tytuł

Moment zawarcia umowy o administrowanie zabezpieczeniami obligacji

Keywords

bonds, security administration agreement, mortgage administrator, lien administrator, security administrator

Słowa kluczowe

obligacje, umowa o administrowanie zabezpieczeniami, administrator hipoteki, administrator zastawu, administrator zabezpieczeń

Abstract

The effectiveness of bond collaterals is of great importance in the first place for bondholders, but in a broader perspective for the entire debt securities market. Ensuring that established collateral guarantees real security is a condition for increasing confidence in the market. This should be fostered by an appropriate interpretation of the law, consistent with the objectives of the regulation. The provisions only slightly regulate the matters related to the collateral administration agreement. Despite the small amount, the rules are inconsistent, and their application raises a lot of doubt. One of them is the question of when the security administration agreement should be concluded. The purpose of the study is to point out the arguments supporting the thesis that a collateral administration agreement can be concluded at any time, starting from the idea for bond issues, until the issuer buys the last bond of the given series.

Abstrakt

Skuteczność zabezpieczeń obligacji ma istotne znaczenie w pierwszej kolejności dla obligatariuszy, ale w szerszej perspektywie dla całego rynku dłużnych papierów wartościowych. Zapewnienie sytuacji, w której ustanowione zabezpieczenia dają gwarancje rzeczywistego bezpieczeństwa jest warunkiem wzrostu zaufania do rynku. Sprzyjać temu powinna odpowiednia wykładnia przepisów prawa, zgodna z celami regulacji. Przepisy jedynie szczątkowo regulują kwestie związane z umową o administrowanie zabezpieczeniami. Mimo niewielkiej ilości, przepisy są niespójne, a ich stosowanie rodzi sporo wątpliwości. Jedną z nich jest kwestia momentu, w którym powinna zostać zawarta umowa o administrowanie zabezpieczeniami. Celem opracowania jest wskazanie argumentów przemawiających za tezą, że umowa o administrowanie zabezpieczeniami może zostać zawarta w dowolnym momencie, począwszy od powstania pomysłu na emisje obligacji, aż do momentu wykupienia przez emitenta ostatniej obligacji danej serii.

First Page

100

Last Page

105

Page Count

5

DOI

10.7172/2299-5749.IKAR.7.8.9

JEL Code

K22

Publisher

University of Warsaw

Download

Share

COinS